Buy Back: Definition und Erklärung
Ein Aktienrückkauf oder Buy Back beschreibt den Prozess, in dem ein Unternehmen seine eigenen Aktien von Investoren zurückkauft. Ein Buy Back kann als alternative, steuereffiziente Möglichkeit angesehen werden, Geld an die Aktionäre zurückzugeben. Sobald Aktien zurückgekauft werden, gelten sie als annulliert, können aber in Zukunft zur Umverteilung aufbewahrt werden.
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Ein Unternehmen kann sich aus verschiedenen Gründen für den Rückkauf von Aktien entscheiden. Der Rückkauf von Aktien kann auch von Unternehmen als Signal dafür verwendet werden, dass sie ihre Aktien auf den Märkten als unterbewertet ansehen. Wenn Unternehmen Aktien zurückkaufen, sinkt das ausstehende Aktienkapital. Dies verbessert die finanziellen Bewertungskennzahlen wie die Eigenkapitalrendite und die Kapitalrendite, die unter anderem für bestehende Aktionäre eingesetzt werden.
Aktienrückkäufe reduzieren die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien, was den Aktienwert und den Gewinn pro Aktie (EPS oder earnings per share) erhöhen kann. Unternehmen können ihre Aktien zum Beispiel zurückkaufen, um ihre Reserven besser zu nutzen, wenn es keine anderen Möglichkeiten gibt, verfügbares Bargeld für Investitionsprojekte zu verwenden, die ihre zukünftigen Gewinne und ihre Rentabilität verbessern könnten. Aktienrückkäufe können bei der Öffentlichkeit einen positiven Eindruck hinterlassen. Ein Rückkauf von Aktien signalisiert der Öffentlichkeit unter anderem, dass ein Unternehmen über genügend Bargeld verfügt, um seine Anleger zurückzuzahlen.
In anderen Fällen können Aktienrückkäufe jedoch auch negative Signale senden, wenn durch den Buy Back die Überzeugung gefördert wird, dass ein Unternehmen kein Wachstumspotenzial hat. In den letzten Jahrzehnten haben Aktienrückkäufe Dividenden als bevorzugte Methode zur Rückgabe von Bargeld an die Aktionäre abgelöst. Obwohl kleinere Unternehmen sich möglicherweise nicht für Rückkäufe entscheiden, ist die Wahrscheinlichkeit, dass größere Unternehmen dies aufgrund der Kosteneffizienz des Prozesses tun, höher. Aktienrückkäufe können sich insgesamt leicht positiv auf die Gesamtwirtschaft auswirken. Sie wirken sich tendenziell direkt auf die Finanzwirtschaft aus, da sie zu steigenden Aktienkursen führen. Die Finanzwirtschaft wiederum beeinflusst die Realwirtschaft.
